Morning Call — 21 de Agosto
Assessoria de Investimentos Private
Morning Call
Análise diária de mercado
Ibovespa+0,06% 167.927 pts
Dólar+0,32% R$ 5,1926
S&P Fut.+0,31%
Bitcoin+7,21% US$ 77.868
Dólar+0,32% R$ 5,1926
S&P Fut.+0,31%
Bitcoin+7,21% US$ 77.868
Sexta-feira de PMIs: os EUA divulgam a prévia de agosto ainda pela manhã, após o PMI da Zona do Euro surpreender positivamente. No Japão, a inflação ao consumidor acelerou para 1,8%, reforçando aposta de alta do BoJ em setembro. O Bitcoin disparou +7,21% para US$ 77.868. No Brasil, o Ibovespa teve a 2ª sessão seguida no positivo — modesta, mas encerra a semana mais estável após 11 pregões de perdas. Petróleo segue pressionado pela campanha americana de isolamento ao Irã.
Internacional
Panorama Global
🌍 PMIs preliminares de agosto no radar — Zona do Euro surpreende positivamente, liderada pela indústria: os PMIs de agosto trazem sinais mistos mas majoritariamente construtivos na Europa. Na França, o PMI industrial saltou para 51,5 (de 49,8), maior nível em 4 meses, retornando à expansão — mas o setor de serviços recuou. Na Alemanha, o PMI Composto seguiu acima de 50 pelo segundo mês seguido, com a manufatura como principal motor de crescimento, mesmo com os serviços enfraquecendo. Os PMIs preliminares dos EUA saem hoje pela manhã.
S&P 500▲0,31%Futuro
Bitcoin▲7,21%US$ 77.868 — salto forte
Ouro▲1,47%US$ 4.638 — nova máxima
Brent▼0,80%US$ 93,03 — recuo após 5 altas
🇯🇵 Inflação do Japão acelera para 1,8% — mercado reforça aposta de alta do BoJ em setembro: o índice de preços ao consumidor que exclui alimentos frescos (indicador oficial do BoJ) subiu 1,8% em julho, ante 1,6% em junho. O choque energético do conflito no Oriente Médio se espalhou pelos preços japoneses, fortalecendo as apostas de alta de juros na próxima reunião do banco central, em meio à fraqueza persistente do iene.
- JD Vance chama pressão econômica de “ferramenta mais eficaz” contra o Irã — vice-presidente americano descreveu a estratégia como “dança delicada” em que Teerã “sentiu muito mais pressão” nas últimas semanas. Qalibaf pediu que países muçulmanos tracem plano para superar as sanções “cruéis”
- Bessent diz que a recompra de dívida dos EUA pode superar os US$ 4 bilhões anunciados — movimento para “fazer mercado” em títulos de prazo mais longo, cujos rendimentos dispararam em meio à liquidez fraca no título de 30 anos
- Petróleo recua após 5 pregões seguidos de alta — ameaça de novas sanções dos EUA ao Irã havia impulsionado o Brent na véspera; hoje o mercado faz uma pausa técnica antes dos PMIs americanos
Mercado Doméstico
Brasil
Ibovespa (qui)▲0,06%167.927 pts — 2ª alta seguida
Dólar (qui)▲0,32%R$ 5,1926 — ajuste
Defasagem gas.−48%Abicom · 20/08
Defasagem diesel−85%Abicom · 20/08 — recorde mantido
📊 Ibovespa tem 2ª sessão seguida no positivo — Petrobras e Vale sustentam o índice com o petróleo em alta: o índice chegou a subir mais de 1% pela manhã, mas devolveu o avanço ao longo da tarde e fechou com alta modesta de 0,06%, aos 167.927 pontos, após oscilar entre 166.966 e 169.752 pontos. O desempenho foi sustentado pela alta mais intensa de Petrobras e Vale, refletindo a escalada das tensões entre EUA e Irã. O dólar avançou 0,32%, a R$ 5,1926, em ajuste após a forte queda da véspera.
⛽ Governo avalia prorrogar por mais um mês o subsídio para gasolina: com as defasagens ainda no patamar mais crítico da crise (gasolina −48%, diesel −85%), o governo estuda estender o mecanismo de subvenção por mais um mês. O diesel da refinaria de Mataripe subiu mesmo com a subvenção ativa, enquanto a gasolina caiu com demanda menor — sinal de que o repasse aos preços finais segue desigual entre distribuidoras.
- Aeris Energy inicia mediação para renegociar dívida — fabricante de pás eólicas pede proteção de vencimentos por 60 dias via tutela cautelar antecedente, para negociar com credores financeiros
- Grupo Estrela protocola plano de recuperação judicial — fabricante de brinquedos envolve oito empresas do grupo no plano de reestruturação de obrigações, protocolado em 12 de agosto na Justiça de Minas Gerais
- Déficit real aumenta, mas governo tende a cumprir meta fiscal graças a exceções, diz a IFI — sinal de que o cumprimento formal da meta pode mascarar uma deterioração fiscal mais profunda
Corporativo
Empresas em Destaque
- Aeris Energy: fabricante de pás eólicas avisou credores que vai iniciar mediação para renegociar sua dívida por meio de tutela cautelar antecedente, com pedido de proteção de vencimentos por 60 dias.
- Grupo Estrela: fabricante de brinquedos protocolou seu plano de recuperação judicial na Justiça de Minas Gerais, envolvendo oito empresas do grupo na reestruturação das obrigações.
Research BTG Pactual
Análise do Dia
Contexto de Mercado
Baseado no Research BTG Pactual
Baseado no Research BTG Pactual
A semana termina com um alívio comparativo, não uma virada de tendência: o Ibovespa emenda a segunda sessão seguida no positivo, mas com ganho de apenas 0,06% — muito distante da força do rali de quarta-feira. O que sustenta o índice continua sendo Petrobras e Vale, movidas pela alta do petróleo, e não um retorno de confiança generalizada do investidor. A fala de JD Vance classificando a pressão econômica como “dança delicada” em que o Irã “sentiu mais pressão” é, na prática, uma confirmação de que os EUA pretendem manter — e não suavizar — a escalada nas próximas semanas, o que tende a manter o petróleo firme mesmo com a pausa técnica de hoje. Segundo o research do BTG Pactual, o dado mais revelador da semana no Brasil não veio do mercado financeiro, mas do corporativo: dois pedidos de recuperação de dívida em um único dia (Aeris Energy e Grupo Estrela), somados aos casos recentes de Casas Bahia, Ambipar e outras, formam um padrão consistente de estresse de crédito num ambiente de juros elevados que ainda não deu sinais claros de alívio. Para o investidor, os PMIs americanos desta manhã serão o próximo teste do apetite por risco global — mas o quadro doméstico, marcado por defasagens recordes, fuga de capital ainda elevada e uma sequência crescente de reestruturações corporativas, segue exigindo cautela independentemente do que vier de fora.
Monitoramento de Preços
Radar de Inflação
Defasagem Diesel−85%Abicom · 20/08 — recorde mantido
Defasagem Gasolina−48%Abicom · 20/08
Brent▼0,80%US$ 93,03 — pausa após 5 altas
Inflação Japão1,8%Choque energético se espalha
- Diesel e gasolina seguem nos patamares mais críticos da crise — sem novidade na leitura mais recente, o governo já avalia prorrogar o subsídio da gasolina por mais um mês diante da falta de perspectiva de alívio rápido
- Brent recua 0,80% após 5 pregões seguidos de alta — pausa técnica que não deve ser confundida com reversão de tendência, já que a retórica americana de isolamento ao Irã segue intensificando, não suavizando
- Inflação do Japão acelera para 1,8% com o choque energético do conflito — mais um sinal de que a pressão do petróleo está se espalhando globalmente, não ficando restrita a mercados emergentes como o Brasil
- Governo avalia prorrogar subsídio da gasolina — decisão pendente que, se confirmada, adiciona mais um mês de custo fiscal ao já pesado passivo acumulado desde o início da crise em fevereiro
📌 Leitura do Radar — fechamento de semana: as defasagens seguem estacionadas no pior patamar da crise (diesel −85%, gasolina −48%), sem sinais de melhora na leitura mais recente. O Brent cedendo hoje é apenas uma pausa técnica após cinco altas seguidas — a inflação japonesa acelerando pelo mesmo motivo confirma que o choque energético está se espalhando globalmente, não é um problema isolado do Brasil.
Seleção do Dia
Clipping de Notícias
As 5 notícias com maior impacto para o mercado financeiro desta edição.
01
EUA / Irã / VanceGeopolítica — Confirmação de Estratégia
JD Vance chama pressão econômica de “ferramenta mais eficaz” contra o Irã — Teerã “sentiu mais pressão”
O vice-presidente americano classificou a estratégia de isolamento econômico como uma “dança delicada”, afirmando que o Irã sentiu muito mais pressão que os EUA nas últimas semanas. Qalibaf, presidente do Parlamento iraniano, pediu em Bagdá que países muçulmanos tracem um plano para superar as sanções “cruéis” impostas por Washington.
Contexto: a fala de Vance confirma que os EUA veem a pressão econômica como estratégia vencedora e pretendem mantê-la, não suavizá-la — o que reduz a probabilidade de um recuo rápido na escalada e sustenta o prêmio de risco no petróleo no médio prazo.
02
Recuperação Judicial / CréditoCorporativo — Estresse de Crédito
Aeris Energy inicia mediação de dívida e Grupo Estrela protocola recuperação judicial no mesmo dia
A Aeris Energy, fabricante de pás eólicas, avisou credores que buscará proteção de vencimentos por 60 dias via tutela cautelar antecedente. O Grupo Estrela, fabricante de brinquedos, protocolou seu plano de recuperação judicial envolvendo oito empresas do grupo, na Justiça de Minas Gerais.
Contexto: dois casos de estresse de crédito no mesmo dia, somados a Casas Bahia e Ambipar nas semanas anteriores, confirmam uma tendência estrutural — recuperações judiciais cresceram 66% puxadas por juros altos e crédito restrito, segundo levantamento recente da Folha.
03
PMI / Europa / AtividadeEconomia Global
PMI da Zona do Euro surpreende positivamente, liderado pela indústria — França e Alemanha em expansão
Na França, o PMI industrial saltou para 51,5 (de 49,8), maior nível em 4 meses. Na Alemanha, o PMI Composto seguiu acima de 50 pelo segundo mês consecutivo, com a manufatura como motor de crescimento, mesmo com os serviços enfraquecendo em ambos os países. Os PMIs preliminares dos EUA saem hoje pela manhã.
Contexto: a resiliência industrial europeia, mesmo com o choque de energia do conflito no Oriente Médio, é um sinal positivo de que o bloco está absorvendo melhor que o esperado a crise geopolítica — relevante para a demanda global de commodities exportadas pelo Brasil.
04
Japão / Inflação / BoJPolítica Monetária Global
Inflação do Japão acelera para 1,8% — mercado reforça aposta de alta do BoJ em setembro
O índice de preços ao consumidor que exclui alimentos frescos, indicador oficial acompanhado pelo BoJ, subiu 1,8% em julho, ante 1,6% em junho. O choque energético do conflito no Oriente Médio se espalhou pelos preços japoneses, fortalecendo as apostas de alta de juros na próxima reunião do banco central.
Contexto: uma alta de juros do BoJ em setembro, somada aos rendimentos já nas máximas em décadas, tende a atrair capital de volta ao Japão e pressionar ainda mais a liquidez global — um vetor adicional de aperto monetário que se soma à incerteza sobre o Fed.
05
Bitcoin / Cripto / AltaMercados Globais
Bitcoin dispara 7,21% para US$ 77.868 — maior alta diária em semanas
A criptomoeda avançou 7,21% nesta sexta-feira, atingindo US$ 77.868,36 — o maior salto diário do ativo em várias semanas. O movimento acompanha o apetite por risco mais construtivo nos futuros americanos e o recuo do índice DXY, com o dólar mais fraco globalmente.
Contexto: a forte alta do Bitcoin, combinada com o ouro em nova máxima histórica, sugere um mercado buscando proteção e retorno simultaneamente — um padrão que reflete tanto apetite por risco quanto busca por reserva de valor em meio à incerteza geopolítica persistente.
Material exclusivamente informativo. Não constitui recomendação de investimento.
Análises baseadas no Research BTG Pactual.
Para orientações personalizadas, fale com seu assessor.
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