Morning Call — 14 de Agosto
Assessoria de Investimentos Private
Morning Call
Análise diária de mercado
Ibovespa−0,23% 167.101 pts
Dólar+0,25% R$ 5,1925
S&P Fut.+0,07%
Bitcoin−0,80% US$ 62.841
Dólar+0,25% R$ 5,1925
S&P Fut.+0,07%
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Bessent promete medidas econômicas “nunca vistas antes” contra o Irã, enquanto o Pentágono diz que o bloqueio naval pode durar “indefinidamente”. Trump ameaça tarifa de 25% a qualquer país que comprar do Irã — o que pode atingir a China. Wall Street fechou em recorde histórico ontem. No Brasil, o Ibovespa acumula a 8ª sessão seguida de perdas — pior sequência desde 2023 — após romper suportes técnicos importantes. O diesel bateu novo recorde: −77%.
Internacional
Panorama Global
🚨 EUA escalam pressão sobre o Irã — Bessent promete isolamento econômico “nunca visto antes”; bloqueio pode durar “indefinidamente”: o secretário do Tesouro disse à Newsmax que os EUA vão combinar um isolamento econômico inédito ao bloqueio contínuo de Ormuz, impedindo qualquer navio de entrar ou sair de portos iranianos. A declaração veio após o secretário de Defesa, Hegseth, afirmar que as Forças Armadas podem manter o bloqueio “indefinidamente”. Trump ameaçou tarifas de 25% a qualquer país que comprar bens ou serviços iranianos — o que pode atingir diretamente a China, principal parceira comercial do Irã.
S&P 500▲0,07%Fechou em recorde ontem
Kospi▲2,42%Coreia do Sul
Brent▲0,96%US$ 87,91
Ouro▼0,42%US$ 4.402
🏦 Irã sinaliza aderir ao Novo Banco de Desenvolvimento do Brics para contornar pressão americana: o presidente do banco central iraniano, Hemmati, disse que o país deve se juntar em breve à instituição financeira do bloco, buscando reforçar alianças econômicas alternativas diante do isolamento anunciado por Washington. Movimento que reforça a tendência de realinhamento geopolítico do Irã para longe do sistema financeiro ocidental.
- Zona do euro registra superávit comercial de €1,8 bi em junho — revertendo déficit de €6,1 bi em maio, com importações de energia em queda
- França: inflação acelera para 2,1% (de 1,8%) — puxada por serviços (+2,2%) e energia (+12,6%, com gás e derivados de petróleo)
- Novos empréstimos bancários na China caem inesperadamente em julho — patamar negativo de 340 bi de yuans, ante +1,61 tri em junho, refletindo fraca demanda por crédito em meio à crise imobiliária persistente
Mercado Doméstico
Brasil
Ibovespa (qui)▼0,23%167.101 pts — 8ª queda seguida
Dólar (qui)▲0,25%R$ 5,1925
Defasagem gas.▲43%Abicom · 13/08 — piora
Defasagem diesel▲77%Abicom · 13/08 — novo recorde
📉 Ibovespa confirma tendência de baixa — 8ª sessão seguida de perdas, pior sequência desde 2023: o índice fechou a 167.101 pontos, rompendo de uma só vez os suportes técnicos de 172.200 e 168.100 pontos — sinal técnico que confirma a tendência de queda. Desde abril, investidores não residentes já retiraram R$ 32 bilhões da bolsa brasileira. É a pior sequência de perdas desde as 13 sessões consecutivas de recuo em agosto de 2023. O dólar fechou em alta de 0,25%, a R$ 5,1925.
⚖️ Brasil inicia processo da Lei da Reciprocidade Econômica contra os EUA: em reação à tarifa de 25% imposta por Trump com base na Seção 301, o governo iniciou a análise para adoção da lei de reciprocidade, com o Itamaraty notificando Washington e solicitando consultas diplomáticas. Segundo o Planalto, a medida reforça a disposição do Brasil em privilegiar o diálogo, já que o país atuou junto ao USTR ao longo do último ano apresentando evidências contra as alegações de práticas desleais.
- Acelen reduz preço da gasolina em 11,2% com adesão à subvenção — primeiro movimento concreto de repasse ao consumidor em meio à escalada das defasagens
- Parcela da dívida atrelada à Selic atinge maior patamar em 20 anos — reflexo direto da incerteza sobre as contas públicas, que encarece e torna mais vulnerável o perfil da dívida pública brasileira
- Projeto pode cortar até R$ 16,6 bilhões da saúde e educação em 2027, calculam economistas — mais um capítulo do trade-off fiscal ligado às medidas de desoneração de combustíveis
Corporativo
Empresas em Destaque
- Ambev (ABEV3): aprovou o cancelamento de 279 milhões de ações em tesouraria, sem redução do capital social, encerrando o programa de recompra iniciado em outubro de 2025 por ter atingido o limite previsto.
- JHSF (JHSF3): renovou o programa de recompra de ações, autorizando aquisição de até 10% das ações em circulação, com prazo de execução de até 18 meses, até fevereiro de 2028.
Research BTG Pactual
Análise do Dia
Contexto de Mercado
Baseado no Research BTG Pactual
Baseado no Research BTG Pactual
O contraste desta sexta-feira não poderia ser mais nítido: Wall Street fechou em recorde histórico ontem, caminhando para a terceira semana consecutiva de alta, enquanto o Ibovespa confirma tendência técnica de baixa após oito sessões seguidas de perdas — a pior sequência desde agosto de 2023. Os R$ 32 bilhões retirados por estrangeiros desde abril não são mais um fluxo pontual, são uma tendência que o mercado já trata como estrutural até que haja clareza sobre o cenário eleitoral. Segundo o research do BTG Pactual, a escalada anunciada por Bessent e Hegseth contra o Irã — isolamento econômico “nunca visto antes” e bloqueio “indefinido” — é o tipo de retórica que tende a manter o petróleo pressionado por mais tempo, o que é diretamente ruim para o Brasil: o diesel já bateu −77% de defasagem, novo recorde absoluto, e a Acelen precisou reduzir preços via subvenção para começar a repassar algum alívio ao consumidor. A ameaça de tarifas de 25% a compradores de produtos iranianos, incluindo potencialmente a China, adiciona mais uma camada de risco à já intrincada teia comercial global — e o Brasil, que também está processando sua própria disputa tarifária com os EUA via Lei da Reciprocidade, observa de perto como Washington trata parceiros comerciais de países sob sanção. Para o investidor, a pergunta da semana que se encerra é dupla: até onde vai a saída de capital do Ibovespa antes de encontrar um piso técnico, e até onde o conflito no Oriente Médio consegue escalar sem que o mercado global — hoje em máxima histórica — finalmente reaja.
Monitoramento de Preços
Radar de Inflação
Defasagem Diesel▲77%Abicom · 13/08 — recorde absoluto
Defasagem Gasolina▲43%Abicom · 13/08 — piora
BrentUS$ 87,91+0,96% — pressão dos EUA sobre Irã
PPI EUAEstávelAlivia pressão, reforça pausa do Fed
- Diesel bate novo recorde de −77% — a escalada retórica dos EUA contra o Irã (isolamento “nunca visto antes”, bloqueio “indefinido”) mantém o prêmio de risco elevado no petróleo, sem sinal de convergência para as defasagens brasileiras
- Gasolina piora para −43% — mas a Acelen já reduziu preços em 11,2% com adesão à subvenção, primeiro movimento concreto de repasse ao consumidor nesta semana de deterioração acelerada
- PPI americano estável alivia pressão sobre o Fed — reforça a hipótese de pausa nos juros em setembro, dado que se soma ao CPI em linha divulgado nesta semana
- Brent sobe com retórica mais dura dos EUA contra o Irã: o mercado precifica que o isolamento econômico anunciado por Bessent e a manutenção indefinida do bloqueio naval reduzem qualquer chance de resolução rápida do conflito nas próximas semanas
📌 Leitura do Radar — fechamento de semana: a semana termina com o diesel batendo novo recorde de −77% e o petróleo pressionado pela escalada retórica dos EUA contra o Irã. O único alívio vem dos EUA: o PPI estável reforça a hipótese de pausa do Fed em setembro. Para o Brasil, a combinação de defasagens recordes com a pior sequência de queda do Ibovespa desde 2023 é o quadro mais desafiador do ciclo até agora.
Seleção do Dia
Clipping de Notícias
As 5 notícias com maior impacto para o mercado financeiro desta edição.
01
Ibovespa / Fluxo / TécnicoMercado Doméstico — Alerta Técnico
Ibovespa confirma tendência de baixa — 8ª sessão seguida de perdas, pior sequência desde 2023
O índice fechou a 167.101 pontos, rompendo de uma só vez os suportes técnicos de 172.200 e 168.100 pontos. Desde abril, investidores não residentes retiraram R$ 32 bilhões da bolsa brasileira. É a pior sequência de perdas desde as 13 sessões consecutivas de recuo em agosto de 2023.
Contexto: o rompimento simultâneo de dois suportes técnicos é um sinal que analistas técnicos costumam interpretar como confirmação de tendência — não apenas correção. Combinado com o fluxo de saída persistente, o quadro sugere que o mercado já não está mais testando um piso, está buscando um novo patamar de equilíbrio.
02
EUA / Irã / IsolamentoGeopolítica — Escalada Máxima
Bessent promete isolamento econômico “nunca visto antes” contra o Irã; bloqueio pode durar “indefinidamente”
O secretário do Tesouro americano disse que os EUA vão combinar isolamento econômico inédito ao bloqueio contínuo de Ormuz. O secretário de Defesa, Hegseth, afirmou que o bloqueio naval pode se estender indefinidamente. Trump ameaçou tarifas de 25% a qualquer país que comprar produtos iranianos — o que pode atingir a China.
Contexto: é a retórica mais dura do governo americano desde o início do conflito — “nunca visto antes” e “indefinidamente” sinalizam que Washington abandonou qualquer expectativa de resolução rápida. Para o petróleo e as defasagens brasileiras, é o pior cenário possível: um conflito sem data para terminar.
03
Combustíveis / DefasagemInflação — Novo Recorde
Defasagem do diesel bate novo recorde de −77%; Acelen reduz gasolina em 11,2% com subvenção
A Abicom registrou defasagem de −77% para o diesel — novo recorde absoluto — e −43% para a gasolina na leitura de ontem. A Acelen reduziu o preço da gasolina em 11,2% ao aderir à subvenção, primeiro movimento concreto de repasse de alívio ao consumidor nesta semana de deterioração acelerada das defasagens.
Contexto: a redução da Acelen mostra que o mecanismo de subvenção está funcionando pontualmente, mas o recorde do diesel evidencia que o problema estrutural (Ormuz + veto russo) segue sem solução. Cada distribuidora que não aderir à subvenção mantém o repasse total ao consumidor final.
04
Wall Street / Recorde / S&P 500Mercados Globais
S&P 500 fecha em recorde histórico — terceira semana consecutiva de alta em vista
O índice americano fechou ontem no maior nível da história, caminhando para a terceira semana consecutiva de ganhos, com a Ásia acompanhando parte dos ganhos nesta madrugada — destaque para o Kospi, que subiu 2,42%. O movimento contrasta fortemente com o desempenho do Ibovespa, que acumula oito sessões seguidas de perdas.
Contexto: o descolamento entre o recorde de Wall Street e o pior momento técnico do Ibovespa em anos reforça que o problema brasileiro é idiossincrático — ligado à incerteza eleitoral e fiscal doméstica, não a um ambiente de aversão a risco global, que segue favorável aos ativos de risco em geral.
05
Brasil / EUA / ReciprocidadeComércio Internacional
Brasil inicia processo da Lei da Reciprocidade Econômica contra os EUA
Em reação à tarifa de 25% imposta por Trump com base na Seção 301, o governo brasileiro iniciou a análise para adoção da lei de reciprocidade. O Itamaraty notificou Washington e solicitou consultas diplomáticas — medida que, segundo o Planalto, reforça a disposição do Brasil em privilegiar o diálogo antes de qualquer retaliação efetiva.
Contexto: o início do processo é um passo formal, não uma retaliação imediata — o Brasil segue priorizando a via diplomática, mesmo com a tensão bilateral em alta após a revogação do visto da embaixadora. A resposta americana às consultas nas próximas semanas será o próximo termômetro da relação.
Material exclusivamente informativo. Não constitui recomendação de investimento.
Análises baseadas no Research BTG Pactual.
Para orientações personalizadas, fale com seu assessor.
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