Morning Call — 24 de Agosto
Assessoria de Investimentos Private
Morning Call
Análise diária de mercado
Ibovespa+1,85% sex 171.032 pts
Dólar−1,01% sex R$ 5,14
S&P Fut.−0,11%
Bitcoin−0,21% US$ 77.197
Dólar−1,01% sex R$ 5,14
S&P Fut.−0,11%
Bitcoin−0,21% US$ 77.197
Bessent anunciou que os EUA vão divulgar hoje a “maior ofensiva financeira” já promovida contra o Irã — “ao amanhecer começa um D-Day econômico”. A janela de 60 dias para cessar-fogo passou sem renovação, encerrando o mecanismo formal de trégua. O Irã formalizou restrições de trânsito em Ormuz. No comércio, EUA confirmaram tarifa de 50% sobre o Canadá — Carney suspendeu negociações e promete retaliar. No Brasil, o Ibovespa fechou a semana com +2,44%, puxado por apetite a risco global e por uma eleição mais acirrada do que o mercado precificava.
Internacional
Panorama Global
💥 Bessent anuncia “maior ofensiva financeira” contra o Irã — “D-Day econômico” ao amanhecer: em publicação no X, o secretário do Tesouro americano disse que Washington divulgará hoje a maior ofensiva financeira já promovida contra o país. A escalada ocorre após os dois países deixarem passar a janela de 60 dias para cessar-fogo, encerrando o mecanismo formal de trégua da guerra, já em seu sexto mês. Bessent alertou que “qualquer nação que sirva de artéria financeira de um regime em derrocada deve esperar compartilhar seu isolamento” — recado direto a países que ainda comercializam com Teerã.
Kospi▼3,12%Coreia do Sul — tombo
Brent▼1,65%US$ 92,83
OuroUS$ 4.692,60Nova máxima histórica
Treasury 10a4,705%Semana de perdas nos EUA
🚢 Irã formaliza restrições de trânsito em Ormuz — multas, detenção e confisco para embarcações em desconformidade: a Autoridade do Estreito do Golfo Pérsico (PGSA), órgão criado recentemente pelo Irã para administrar a via, avisou que embarcações que violem as regras de trânsito podem sofrer restrições severas. O aviso eleva o risco para empresas de navegação na região. Em meio à tensão, o chanceler de Omã viaja a Teerã amanhã para dar continuidade às discussões sobre o funcionamento do estreito.
- EUA confirmam tarifa de 50% sobre US$ 20 bi em produtos canadenses — sem exceção para itens protegidos pelo USMCA, em vigor desde meia-noite de sábado. Carney suspendeu as negociações, prometeu retaliar “dólar por dólar” e anunciou tarifas próprias a partir de 8 de setembro
- Warsh fala esta semana em Jackson Hole — investidores ansiosos por mais uma chance de decifrar a “esfinge” do Fed, em meio a sinais de pressão crescente sobre a economia americana
- Kospi tomba 3,12% — reversão após a disparada da semana passada, refletindo o tom mais cauteloso global antes do anúncio contra o Irã
Mercado Doméstico
Brasil
Ibovespa (sex)▲1,85%171.032 pts · semana +2,44%
Dólar (sex)R$ 5,14Real, melhor desempenho global
IPCA-15Nesta semanaDestaque da agenda
CombustíveisAbaixo do exteriorDiesel e gasolina da Petrobras
📈 Ibovespa fecha a semana com +2,44% — apetite a risco global e eleição mais acirrada impulsionam ações: o índice fechou a sexta-feira em alta de 1,85%, aos 171.032 pontos, após oscilar entre 167.928 e 171.980 pontos. Além do cenário internacional mais favorável, a expectativa de uma disputa eleitoral mais acirrada do que a precificada pelo mercado também contribuiu para o desempenho, segundo gestores e estrategistas. O dólar recuou de forma consistente, com o real se destacando como o melhor desempenho entre as moedas mais líquidas, fechando a R$ 5,14.
🗓️ Semana decisiva para dados — IPCA-15 no Brasil e revisão do payroll nos EUA são os destaques: a prévia da inflação de agosto será o principal termômetro doméstico da semana, enquanto a revisão do payroll americano pode alterar a leitura sobre a trajetória do Fed. O ministro da Fazenda voltou a falar em “apertar” o arcabouço fiscal para ajudar a política monetária — sinalização que o mercado vai monitorar de perto em meio à pressão sobre os R$ 1,8 tri de dívida projetados para 2027.
- Consumidor poderá escolher fornecedor de energia — mudança na conta de luz promete economia ao permitir migração entre fornecedores, parte da agenda de liberalização do mercado elétrico
- Preços do diesel e gasolina da Petrobras estão mais baixos que no exterior — sinal de que, apesar das defasagens recordes nas leituras da Abicom, a estatal ainda pratica preços competitivos frente ao mercado internacional
- Quase 70% das despesas do governo federal crescem acima do limite do arcabouço fiscal — dado que reforça a urgência do ajuste fiscal mencionada pelo ministro da Fazenda, com a dívida projetada em R$ 1,8 tri para 2027
Corporativo
Empresas em Destaque
- Avibras / Globe Investimentos: o family office dos irmãos Joesley e Wesley Batista adquiriu 100% da Avibras, maior indústria bélica do país, com valor não divulgado. A Globe afirmou que a compra visa sustentar a retomada das operações e preservar a capacidade tecnológica e industrial da companhia, sem relação com a J&F S.A.
- Eneva (ENEV3): concluiu operação de antecipação de recebíveis da usina termelétrica Porto de Sergipe I, que pode gerar até R$ 3 bilhões em recursos líquidos — envolveu cessão de parte dos direitos creditórios da receita fixa dos contratos regulados entre 2030 e 2035.
Research BTG Pactual
Análise do Dia
Contexto de Mercado
Baseado no Research BTG Pactual
Baseado no Research BTG Pactual
A frase de Bessent — “ao amanhecer começa um D-Day econômico” — é a retórica mais dramática de todo o conflito até agora, e não é coincidência que venha no mesmo dia em que a janela formal de 60 dias para o cessar-fogo simplesmente expirou sem que ninguém a renovasse. O mecanismo diplomático que vinha servindo de referência para o conflito deixou de existir formalmente. Ao mesmo tempo, o Irã reagiu institucionalizando o controle sobre Ormuz — criando uma autoridade própria (PGSA) para fiscalizar o trânsito, o que sinaliza que Teerã pretende jogar o jogo de longo prazo, não recuar. Segundo o research do BTG Pactual, essa combinação de “ofensiva financeira sem precedentes” dos EUA com a formalização do controle iraniano sobre o estreito é o tipo de escalada institucional — não apenas retórica — que tende a manter o conflito ativo por mais tempo, independentemente de qualquer avanço pontual nas conversas com Omã. Para o Brasil, a boa notícia da sexta-feira — o Ibovespa fechando a semana com +2,44% — tem uma leitura interessante: parte do rali veio da percepção de que a eleição será mais disputada do que o mercado vinha precificando, o que paradoxalmente foi lido como positivo, sugerindo que o mercado talvez estivesse precificando demais um cenário de continuidade sem alternância. Para o investidor, a semana que começa exige atenção dupla: ao desdobramento do “D-Day econômico” americano contra o Irã, e ao IPCA-15 doméstico, que será o primeiro grande teste de como a inflação está reagindo ao ambiente externo mais adverso.
Monitoramento de Preços
Radar de Inflação
Brent▼1,65%US$ 92,83 — recuo antes do anúncio
Combustíveis PetrobrasAbaixo do exteriorDiesel e gasolina competitivos
Dívida projetada 2027R$ 1,8 triReforça urgência fiscal
IPCA-15Esta semanaPrincipal termômetro doméstico
- Brent recua 1,65% antes do anúncio da “ofensiva financeira” — o mercado aguarda os detalhes concretos da medida americana antes de precificar um novo movimento; a reação de hoje ao anúncio será determinante para a semana
- Combustíveis da Petrobras seguem abaixo do preço internacional — apesar das defasagens recordes nas leituras da Abicom, a companhia consegue manter preços competitivos frente ao exterior, amortecendo parte do impacto ao consumidor final
- Dívida projetada em R$ 1,8 tri para 2027 reforça a urgência do ajuste fiscal — quase 70% das despesas do governo federal crescem acima do limite do arcabouço, segundo o Estadão, o que já levou o ministro da Fazenda a falar em “apertar” as regras
- IPCA-15 desta semana será o primeiro grande teste doméstico pós-escalada: o mercado vai monitorar de perto se a pressão externa do petróleo já começou a contaminar a inflação de curto prazo no Brasil
📌 Leitura do Radar — abertura de semana: o Brent recuando antes do anúncio da “ofensiva financeira” americana é uma pausa cautelar, não um sinal de alívio — o mercado espera os detalhes concretos da medida antes de reagir com convicção. O IPCA-15 desta semana será decisivo para saber se a pressão externa já está contaminando a inflação doméstica de curto prazo.
Seleção do Dia
Clipping de Notícias
As 5 notícias com maior impacto para o mercado financeiro desta edição.
01
EUA / Irã / BessentGeopolítica — Escalada Máxima
Bessent anuncia “maior ofensiva financeira” contra o Irã — “D-Day econômico” ao amanhecer
O secretário do Tesouro americano disse que Washington divulgará hoje a maior ofensiva financeira já promovida contra o Irã. A escalada ocorre após os dois países deixarem passar a janela de 60 dias para cessar-fogo, encerrando o mecanismo formal de trégua. Bessent alertou que qualquer nação que sirva de “artéria financeira” ao Irã deve esperar compartilhar seu isolamento.
Contexto: a expiração da janela de cessar-fogo sem renovação, combinada à retórica de “D-Day”, sinaliza que os EUA abandonaram a via diplomática temporariamente em favor de uma pressão econômica máxima — os detalhes concretos anunciados hoje serão o evento mais importante da semana para o petróleo.
02
Ormuz / Irã / PGSAGeopolítica — Institucionalização
Irã formaliza restrições de trânsito em Ormuz — multas, detenção e confisco para navios em desconformidade
A Autoridade do Estreito do Golfo Pérsico (PGSA), órgão criado pelo Irã para administrar a via, avisou que embarcações que violem as regras de trânsito podem sofrer restrições severas. O chanceler de Omã viaja a Teerã amanhã para dar continuidade às discussões sobre o funcionamento do estreito.
Contexto: a criação de uma autoridade formal para fiscalizar Ormuz é um sinal de que o Irã pretende institucionalizar o controle sobre o estreito no longo prazo, não apenas usá-lo como ferramenta de pressão temporária — o que eleva a complexidade de qualquer solução negociada.
03
Ibovespa / Eleição / FluxoMercado Doméstico — Recuperação
Ibovespa fecha a semana com +2,44% — apetite a risco global e eleição mais acirrada impulsionam ações
O índice fechou a sexta-feira em alta de 1,85%, aos 171.032 pontos, com a semana acumulando ganho de 2,44%. Além do cenário internacional mais favorável, a expectativa de uma disputa eleitoral mais acirrada do que a precificada pelo mercado contribuiu para o desempenho, segundo gestores e estrategistas. O dólar recuou, com o real como o melhor desempenho entre as moedas líquidas.
Contexto: a leitura de que uma eleição mais competitiva é positiva para o mercado sugere que os investidores viam o cenário anterior como excessivamente precificado para continuidade — uma alternância mais real tende a ser vista como saudável para o debate de política econômica.
04
EUA / Canadá / TarifasComércio Internacional
EUA confirmam tarifa de 50% sobre US$ 20 bi em produtos canadenses — Carney promete retaliar
Após não fecharem acordo até sexta-feira à noite, Trump confirmou tarifas de 50% sobre cerca de US$ 20 bilhões em produtos canadenses, sem exceção para itens do USMCA, em vigor desde meia-noite de sábado. O premiê Mark Carney suspendeu as negociações, prometeu retaliar “dólar por dólar” e anunciou tarifas próprias a partir de 8 de setembro.
Contexto: a escalada com o Canadá — historicamente o parceiro comercial mais próximo dos EUA — mostra que a política tarifária americana está se tornando mais agressiva mesmo com aliados tradicionais, o que eleva o risco de uma guerra comercial mais ampla e imprevisível.
05
Avibras / Batista / DefesaCorporativo — M&A Estratégico
Irmãos Batista compram 100% da Avibras, maior indústria bélica do Brasil
A Globe Investimentos, family office de Joesley e Wesley Batista, adquiriu a totalidade da Avibras, com valor não divulgado. A empresa afirmou que a compra busca sustentar a retomada das operações, preservar a capacidade tecnológica e industrial da companhia, e criar condições para crescimento sustentável nos mercados brasileiro e internacional.
Contexto: a aquisição ocorre num momento de demanda global aquecida por equipamentos de defesa, dado o conflito no Oriente Médio e a guerra Rússia-Ucrânia — um setor estratégico que ganhou relevância geopolítica renovada nos últimos meses.
Material exclusivamente informativo. Não constitui recomendação de investimento.
Análises baseadas no Research BTG Pactual.
Para orientações personalizadas, fale com seu assessor.
Análises baseadas no Research BTG Pactual.
Para orientações personalizadas, fale com seu assessor.
Deixe uma resposta
Quer participar da discussão?Fique à vontade para contribuir!